国际形势动荡以及天然气价格波动影响，叠加海运动力煤市场供需格局持续宽松，国际动力煤价格已连续第六周呈现回落态势。

一方面，印尼部分主产区降雨持续影响煤炭生产和出货，加之澳大利亚热带气旋潜在影响以及南非铁路物流受限，海运高卡煤供应面临收紧预期。与此同时，主要进口国需求支撑不足，随着春节假期临近，中国买家陆续进入假期，询货意愿低迷，市场疲态尽显。

供应端

| 印尼

近期，印尼东加里曼丹和苏门答腊岛多个矿区采矿作业和驳船运输受到降雨限制，部分矿山因煤炭发运推迟而发布不可抗力声明。截止上周晚些时候，印尼3800大卡巴拿马型动力煤离岸报价59-60美元/吨左右，相同品质小船煤报价57-57.5美元/吨。

截至1月26日，CCI进口3800大卡动力煤离岸价为58美元/吨，较前一周持平，较上月同期下降0.5美元/吨;CCI进口4700大卡动力煤离岸价为83美元/吨，较前一周持平，较上月同期上涨0.5美元/吨。

与此同时，因文件未提交、罚款未付清或国内市场义务未履行等原因，印尼政府对矿商开采工作计划和预算(RKAB)的批复仍未完成，且目前尚不清楚具体完成期限。据了解，目前仍有大约五分之一的煤企提交的RKAB尚未获得政府批复。

部分贸易商表示，随着后期印尼煤逐渐恢复出货，海运市场供应增加，加之国际市场需求疲软，远期市场仍有走弱可能。

据了解，今年3月10日印尼将迎来斋月，期间海运市场上印尼煤供应可能会进一步收紧。不过也有矿商表示目前供应维持在正常水平，影响暂时有限。目前市场情绪整体表现较弱，价格上涨或下跌都不易。

| 俄罗斯

随着亚太市场上中国买家赶在农历新年之前囤煤，韩国煤炭消费者也有即期煤询货需求，为俄罗斯中卡动力煤价格带来支撑。同时，俄罗斯远东港口货源偏紧一定程度上支撑了亚太市场上的俄煤价格。

上周俄罗斯高卡动力煤离岸价较前一周小幅回落。截止1月26日，CCI俄罗斯5000大卡动力煤远东港离岸价为85美元/吨，较前一周下降1美元/吨，较上月同期下降5美元/吨;CCI俄罗斯5500大卡动力煤离岸价96美元/吨，较前一周下降1美元/吨，较上月同期下降7美元/吨。

| 澳大利亚

上周，受需求疲软影响，澳大利亚高卡动力煤市场维持弱势。截止上周晚些时候，听闻有远期5500大卡煤到岸价报105美元/吨。

截止1月26日，纽卡斯尔港动力煤价格为122.1美元/吨，较之前一周的126.8美元/吨下降4.7美元/吨，较前一月下降26美元/吨。

澳大利亚煤炭生产商表示，今年第一季度，现货市场上的高卡和高灰澳煤货源预计有限。同时，来自中国买家的需求相对疲软，随着春节假期临近，部分市场参与者提前放假，询货需求逐步放缓。

东北亚地区买家采购同样陷入停滞。近期，日本国内库存保持充足，市场参与者表示，当地港口外等待卸煤的船只排起长队。同时，日本北陆电厂1、2号机组仍处于下线状态，而由于库存已超过电厂最大存煤能力，该电厂正在考虑通过竞拍向现货市场提供煤炭。

| 南非

尽管铁路运力和基础设施受限，但由于欧洲和亚太地区买家需求有限，南非高卡动力煤价格仍呈现下降趋势。截止1月26日，南非理查兹湾动力煤离岸价为91.9美元/吨，较前一周下降4.3美元/吨，较上月同期下降22.1美元/吨。

由于铁路运输中断影响煤矿交货，2023年，南非最大煤炭出口港煤炭出口量创30多年来新低。南非理查兹湾煤码头首席执行官艾伦·沃勒(Alan Waller)近日表示，2023年，理查兹湾煤码头(RBCT)共出口煤炭4720万吨，较2022年的5035万吨下降6.26%，创至少1992年以来最低水平，而这一出口量也远低于2017年创下的7647万吨历史高位及其额定吞吐能力9100万吨。

为规避铁路运力限制，不少南非矿商转而使用卡车运输煤炭，由于当前煤价仍处于相对高位，使用卡车运输煤炭仍有利可图。

需求端

| 中国

上周，进口市场上低卡和高卡煤询货增加，但部分贸易商持捂货惜售心态，高卡煤货源较少。国内电企发布的进口煤招标中，2月下旬至3月份船期3800大卡进口煤投标价到岸含税537-539元/吨，接近540元/吨。

截止1月26日，CCI进口3800大卡动力煤中国南方港到岸价为67美元/吨，较前一周上涨0.5美元/吨;CCI进口4700大卡动力煤到岸价为90美元/吨，较前一周上涨0.5美元/吨;CCI进口5500大卡动力煤到岸价为108美元/吨，较前一周下降1美元/吨。

受近期国内多地持续寒潮和降雪影响，部分煤矿高卡煤生产受到影响，叠加春节假期前补库需求，有国外贸易商预计，这或将带动中国买家对进口煤的询货。

不过也有市场参与者表示，目前国内电厂库存仍充足，一定程度上抑制了对进口煤的询货需求。另外，随着印尼煤企开采计划逐步得到批复，未来几周进入市场中的印尼煤可能会逐渐增多，从而对低卡煤价带来下行压力。

| 日韩

受需求疲软影响，澳大利亚高卡煤日本到岸价上周继续下跌。日本电力交易数据显示，截止1月28日当周，日本在运营煤电能力预计为4.49万兆瓦，较前一周下降1%，截止1月26日，日本燃煤电厂运行效率达到85%。

日本输电系统运营商数据显示，1月19日-1月25日，日本电力需求为11.18万兆瓦，较前一周下降1.4%，但较上年同期下降5.8%。上周，日本主要城市东京和大阪平均气温较往年高1.4摄氏度。

根据韩国电力交易所对电厂的维护计划，1月22日-1月28日，韩国在运营燃煤发电能力预计为3.31万兆瓦，较前一周下降2.8%。截止1月25日，韩国电力需求平均峰值为8.12万兆瓦，较前一周增长3%。近日，韩国雨雪天气刺激了用电需求，同时强降雪也限制了韩国西部地区太阳能发电出力。

| 欧洲

随着气温变暖、燃煤发电占比升高、煤炭库存增加、天然气价格波动下降以及可再生能源发电量升高，上周欧洲市场动力煤价格跌破100美元/吨。截止上周晚些时候，欧洲动力煤价格连续第五周下降，降至98美元/吨左右，较前一周下降超6美元/吨。

因预计3月气温上升以及国际紧张局势影响，欧洲天然气价格波动加剧，对液化天然气供应产生了负面影响。1月26日，洲际交易所(ICE)TTF基准荷兰天然气期货收于28.079欧元/兆瓦时，较前一周上涨1%。目前，欧洲ARA三港煤炭库存较前一周增加10万吨至670万吨。