B S P I

本报告期(2020年11月25日至2020年12月1日)，环渤海动力煤价格指数报收于570元/吨，环比上行4元/吨。

从环渤海六个港口交易价格的采集计算结果看，本报告期，24个规格品中，价格上行的有12个，涨幅均为5元/吨，其余规格品价格均持平。

分析认为，多空因素抗衡下，市场利多因素占据上风，支撑上周翘尾行情得以延续，本周期环渤海地区煤炭价格小幅上行。

一、调价进入窗口期，市场采购偏向增量。新一轮冷空气来袭，多地迎来雨雪天气，大范围降温刺激居民取暖用煤需求走强，市场采购偏向增量。本周恰逢月度月初调价节点，沿海煤炭市场采购打破以往模式，磋商积极，多以指数加价成交。

二、货源结构性失衡，贸易商存在捂盘惜售现象。临近年底，部分煤矿年度任务基本完成，生产逐步转向减产或停产，主产地煤炭供给倾向趋紧，港口环节货源后续补充动能偏弱。此外，尽管近期主要运煤通道高负荷运转，港口环节累库仍难以维系，货源结构性偏紧矛盾较为突出，再加上贸易商捂盘惜售，继续支撑煤炭价格上涨。截至2020年12月2日，秦唐沧三港库存合计1858.7万吨，周环比下降103.6万吨，同比下降507.7万吨。

三、期货价格快速攀升，远期市场看涨情绪偏强。动力煤2101合约连续7个交易日强势拉涨，资本市场情绪持续向现货市场传导，在电煤消费旺季背景下现货价格迎较强底部支撑。截至2020年12月1日，ZC2101报收675.2元/吨，周度涨幅60.8元/吨，涨幅近10%;截至2日发稿时间，当日最高价697.6元/吨，向上逼近700元/吨关口。

航运市场

沿海航运市场方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数(OCFI)显示，本报告期(2020年11月25日至2020年12月1日)，海运煤炭运价指数基本平稳。截至12月1日，运价指数收于1000.69点，与11月24日相比，上行22.87点，环比上行2.34%。

具体到部分主要船型和航线，2020年12月1日与2020年11月24日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价报50.9元/吨，环比上行2.0元/吨;秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价上行1.0元/吨至38.0元/吨;秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报39.3元/吨，环比上行0.8元/吨。