5年来，炼焦行业在经历了连续两年低谷后，重回盈利通道。

炼焦行业受行业景气影响周期性明显。经历了2014年和2015年大幅亏损之后，受益于供给侧改革及下游钢铁企业景气回暖，炼焦行业上市公司在2016年扭亏。2017年，8家炼焦上市公司净利润合计24.3亿元，同比增幅近80%。

2018年，好势头仍旧延续。

2018年上半年，即使不计算资产置入导致净利润突增的公司，独立炼焦行业7家上市公司（编者注：炼焦上市公司共8家，因当年山西焦化资产置入，无可比性，此处未包含）归属上市公司股东净利润（下称“净利润”）之和已与2017年全年持平，前三季度净利润之和更是比2017年全年还多81%。

如今，2018年度已收官，焦炭价格虽有波动但仍在高位，炼焦行业龙头上市公司2018年净利润大增基本已成定局。

前三季度净利润比2017年全年还多81%

2018年第一季度，8家公司全部盈利，净利润合计13.5亿元，已微超2017年半年的净利润，接近2016年全年净利润。

2018年上半年，8家公司半年净利润合计超越2017全年30%。其中，山西焦化在上半年完成了中煤华晋49%股权过户，并入报表后山西焦化净利润增长了40倍。如果将山西焦化不纳入统计，另外7家公司半年度净利润之和与前一年全年持平。

不统计山西焦化，其余7家上市公司2018年前三季度净利润比2017年全年还多81%。如果第四季度市场不发生大的波折，各公司净利润能够达到第一季度的水平，全年净利润有望实现同比翻番。

具体到上市公司，2018年，美锦能源净利润增幅呈现逐渐抬高态势。第一季度时，营业收入增幅13%，净利润增幅只有1.06%；上半年，美锦能源净利润和主营收入同比增幅基本接近，均是10%左右；第三季度，其净利润增幅开始超越收入，在收入同比增长11%的同时，利润增幅却达到了42%。

2018年11月28日，美锦能源公布2018年度净利润预告，2018年全年归属于上市公司股东净利润17亿元-20亿元，同比增59.63%-87.81%。其中第四季度（10月—12月）归属于母公司净利润的预计数为5.2亿元~8.2 亿元，比去年同期增长147.89%~290.91%。

截至1月30日，还有多家炼焦上市公司公布了2018年业绩预告，均大幅盈利。其中，云煤能源预计2018年归属于上市公司股东的净利润为1.87亿元左右。*ST安泰预计2018年归属于上市公司股东的净利润为7.7亿元。金能科技预计2018年同比将增加5.16元到6.52亿元，同比增幅76%到96%。宝泰隆预计同比将增加1.33亿元-1.66亿元，同比增加82.25%-102.66%。开滦股份预计同比将增加7.98亿元到8.98亿元元，同比增幅155%到174%。山西焦化预计2018年归属于上市公司股东的净利润为14.5亿元~16亿元，同比增加1477.46%~1640.65%。

焦炭价格大幅波动期间，焦企资本运作不断

2015年——2018年，在焦炭价格大幅波动的4年间，炼焦公司也有置换、收购等资本运作事项，给2017—2018年上市焦企大幅盈利提供了基础和助力。

2015年前，主要炼焦上市公司有9家。现在降为8家，是因百花村2016年起将炼焦资产换出，置入了制药资产。

百花村是新疆生产建设兵团第一家上市公司，曾是新疆兵团唯一一家以能源为主业的上市公司。在2014年国家整体经济形势进入增长速度换挡期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期三期叠加时，百花村当年生产焦炭67万吨，全年亏损。2015年，百花村依旧亏损，致使股票被特别处理，戴上退市警示的帽子。为了保住上市资格及股东利益，百花村以医药公司股权置换了焦化和煤矿资产。

2016年9月下旬，百花村完成资产过户，转型成医药公司。2016年，百花村扭亏为盈，但2017年因药改政策调整、置入的医药公司资产商誉减值等原因，亏损再度袭来。2018年前三季度，百花村归属母公司股东净利润虽有7080万元，但对全年净利润预测时，百花村表示：“公司将聘请专业机构，对商誉减值进行测试，工作进行中，目前尚不确定。”

美锦能源在2015年实施重大资产重组，收购母公司煤矿及炼制焦炭资产，炼焦能力大幅提升，从2014年的生产焦炭86万吨，猛升至2015年的502万吨。

2016年，美锦能源置入的焦炭产能开始发挥效力，全年实现归属上市公司股东净利润6.79亿元，成为行业内最赚钱公司。

2018年，美锦能源将精力向极速体育直播倾斜。当年，美锦能源重点推进氢能源产业链的投资布局，收购了氢燃料电池客车生产商佛山市飞驰汽车51.2%的股权。对于飞驰汽车置入上市公司后净利润的情况，《中国经济周刊》记者致函美锦能源，截至发稿，尚未收到公司回应。

开滦股份2018年前三季度净利润同比增长203%，目前，开滦股份正在收购控股股东开滦集团持有的内蒙古开滦100%股权，内蒙古开滦年产740万吨煤炭。1月29日，开滦股份预告，归属母公司股东的净利润同比将增加7.98亿元到8.98亿元元，同比增幅155%到174%。

2018年上半年，山西焦化完成了中煤华晋49%股权过户。该公司最新公布的2018年业绩预告显示，归属于上市公司股东的净利润为14.5亿元~16亿元，同比增加1477.46%~1640.65%。